|
✍️ بقلم: عبدربه زيدان
كنا تحدثنا في العدد الماضي، عن كيفية تنبؤ منصة أرقام تشارتس بالنتائج المالية، ومن خلال التقرير الأول تحدثنا عن قطاع البنوك ومن ثم قطاع البتروكيماويات، وكيف تم تبسط توقع النتائج المالية للشركات. في هذا العدد سيتم التطرق لعدد من القطاعات المختلفة في السوق السعودي، وإبراز أهم المؤشرات الاسترشادية التي تساهم في توقع النتائج المالية لتلك القطاعات.
أولاً: قطاع الاسمنت كما هو معروف تعتبر كمية المبيعات وسعر بيع الطن للاسمنت من أهم المؤشرات الاسترشادية لتوقع النتائج المالية لشركات الاسمنت والقطاع بشكل عام، لذلك من خلال منصة أرقام تشارتس يتم استعراض كمية المبيعات المحلية والتصدير لكامل القطاع ولكل شركة على حدة، حيث يتم استعراض لكامل القطاع عدد من المؤشرات ككمية المبيعات المحلية والتي تعكس حجم الطلب على الاسمنت والذي يعتبر المؤشر الاسترشادي الرئيسي لتوقع النتائج المالية، كما يتم استعراض مبيعات التصدير والكلنكر ومخزوناتها، إضافة إلى متوسط اسعار البيع لكامل القطاع، وعدد من المؤشرات. فمن خلال منصة أرقام تشارتس يتضح أن هناك نمو في كمية مبيعات الاسمنت المحلية لكامل القطاع حيث وصلت إلى 14.1 مليون طن (الأعلى منذ 4 سنوات) خلال الربع الرابع 2024 مقابل 12.8 مليون طن للربع المماثل و 12.3 مليون طن للسابق، وهذا يعد مؤشر استرشادي ايجابي لنتائج القطاع من حيث المبيعات.  ولكن يجب أيضاً الاطلاع على أداء كل شركة على حدة من حيث كمية المبيعات (المحلية والتصدير) ونسبة التشغيل و تطور اسعار البيع إضافة لمتوسط ربح الطن، وتطور مخزون الكلنكر من حيث المخزون ومدة التصريف المتوقع له. ولتوقع النتائج المالية للشركة يبدأ التركيز على تطور حجم كميات المبيعات ونسب تفاوت تغير الاسعار، مع قراءة هوامش الربح الاجمالية للشركة لتوقع الارباح التقديرية. ولو استعرضنا كمثال شركة إسمنت السعودية حسب منصة أرقام تشارتس كان هناك ارتفاع في كمية المبيعات المحلية للربع الرابع حيث سجلت أعلى مبيعات شهرية منذ 4 سنوات، ونمو ايضا في مبيعات التصدير.   أما عن متوسط أسعار البيع للربع الرابع 2024، فيصعب الحصول على اسعار البيع للطن لتحفظ الشركات ولكن البيانات التاريخية التي يتم استعراضها، ومؤشر كميات المبيعات وزيادتها يعطي استنتاج ان الاسعار مازالت عند متوسط الارباع الماضية.  كما يتم من خلال منصة أرقام تشارتس عرض متوسط التكلفة للطن ومتوسط الربح للطن تاريخياً، وعند توقع النتائج المالية يتم أخذ بعين الاعتبار كمتوسط لأخر 12 شهر، بالتالي متوقع أن يكون هناك نمو لجل قطاعات شركات الاسمنت.     ⛓️
ثانياً: قطاع المعادن شركة معادن و أماك تعتبر اسعار المنتجات المؤشر الاسترشادي لنتائج الشركات، لذلك يتم استعراض تلك الاسعار في أداة مؤشرات عامة للقطاع، لكل شركة على حدة، وبالتالي يسهل التوقع للنتائج المالية المستقبلية، مع الأخذ بعين الاعتبار العوامل الأخرى من حيث كمية المبيعات وحجم القروض و وتشغيل المناجم الجديدة.       🏗️
ثالثاً: التشييد والبناء
كان من الملفت الفترة الاخيرة نمو ارباح شركات التشييد والبناء كشركة الصناعات الكهربائية وكابلات الرياض ومسك وعدد من الشركات التي حافظت على نموها، هذي الشركات تتأثر بشكل ايجابي مع طفرة المشاريع. من خلال منصة أرقام تشارتس يتم استعراض أهم المحركات الرئيسة للقطاع فإضافة للمؤشرات المالية والبيانات المالية يتم استعراض المدخلات لتلك الشركات كل شركة على حدة ففي حال تأثرها وارتفاعها ستؤثر على هوامش الربح لتلك الشركات. مدخلات الانتاج   أما بالنسبة للبيانات المالية، فيلاحظ نمو المخزون والايرادات للشركات ما ساهم في تحسن الارباح وبالتالي نمو النتائج المالية وسعر السهم، والمتوقع ان تواصل نموها خلال الربع الرابع.     🏥
رابعاً: قطاع الصحة
يعتمد قطاع الصحة في النمو وتوقع النتائج المالية، بشكل أساسي على عدد المستشفيات القائمة وعدد الأسرة وهوامشها، مع الأخذ بعين الإعتبار عدد المستشفيات التي تم تدشينها مؤخراً فعند تشغيل اي مستشفى جديد تتحمل الشركة تكاليف تلك المستشفيات حتى تصل إلى نقطة التعادل تترواح الفترة ما بين عام ونصف إلى عامين. وبالتالي سيكون هناك نمو في المبيعات مقابل زيادة في تكاليف التشغيل عند تشغيل المستشفيات الجديدة. لذلك من خلال منصة أرقام تشارتس يتم استعراض عدد المستشفيات القائمة والتي أقتربت من نقطة التعادل، وحساب ايراد والربح الاجمالي لكل سرير، ففي حال زيادة عدد المستشفيات والاسرة بالامكان التوقع كم ستضيف تلك المستشفيات الجديدة.  كمثال مستشفى سليمان حبيب تظهر منصة أرقام تشارتس ارتفاع عدد المستشفيات إلى 12 مستشفى والتي تتضمن 3379 سرير، وبمعرفة ايراد السرير الواحد ومتوسط هامش الربح بالامكان توقع نتائج الفترة المقبلة، ولكامل العام.       🥗
خامساً: شركات الاغذية
لتوقع نتائج القطاع يجب متابعة عدد الفروع التي تم افتتاحها في الفترة المالية، ومعرفة الايراد ومتوسط الربح، والذي تقدمها منصة " أرقام تشارتس إضافة إلى مراقبة اسعار المنتجات النهائية والمدخلات فلكل شركة مدخلات واسعار نهائية تؤثر على النتائج المالية، كمثال تقريرنا السابق لشركة أمريكانا. وكمثال أخر شركة سدافكو تعتبر الهوامش لديها من أهم العوامل المؤثرة على نتائجها المالية، بحكم استقرار عمليات الانتاج واستقرار ادائها المالي، وبالتالي يتم عرض أسعار المنتجات النهائية والمدخلات.  أسعار السلع   مواد خام  ختاماً
لكل قطاع من قطاعات السوق، هناك مؤشرات استرشادية، تساهم في التوقع لأداء السهم والتوقع للنتائج المالية، ولكن يجب أيضاً ربطها بالاداء المالي للشركة، فالنضج الاستثماري عند متابعة المؤشرات الاسترشادية لمنتجات ومدخلات الشركة، إضافة إلى البيانات المالية ومؤشراتها. |
|
|
|
|
|
|
Argaam.com حقوق النشر والتأليف © 2025، أرقام الاستثمارية , جميع الحقوق محفوظة |